El fa­mo­so em­prés­ti­to de la Ba­ring Brot­hers ges­tio­na­do por el en­ton­ces mi­nis­tro B. Ri­va­da­via de­bía de ser­vir, en­tre otras co­sas, a do­tar de un mo­der­no puer­to y aguas co­rrien­tes a Bue­nos Ai­res, ade­más de con­so­li­dar la fron­te­ra con los in­dios fun­dan­do va­rios pue­blos.

La deu­da fue co­lo­ca­da en Lon­dres al 70% de su va­lor y co­mo el pres­ta­mis­ta co­men­zó re­te­nien­do el ser­vi­cio de dos anua­li­da­des, a Bue­nos Ai­res lle­gó po­co más de la mi­tad del prés­ta­mo acor­da­do. Pe­ro por si es­to no bas­ta­se, la Ba­ring Brot­hers no man­dó oro, si­no ór­de­nes de pa­go con­tra co­mer­cian­tes in­gle­ses de Bue­nos Ai­res.

El fa­mo­so em­prés­ti­to re­cién pu­do can­ce­lar­se en 1904, pe­ro pa­ra en­ton­ces la Na­ción ya se en­con­tra­ba fuer­te­men­te en­deu­da con otros prés­ta­mos.

Des­de siem­pre, el enor­me pe­so de la deu­da con­di­cio­nó de for­ma la­men­ta­ble la po­lí­ti­ca eco­nó­mi­ca; si­tua­ción que pu­do re­ver­tir­se tan só­lo des­pués de la Se­gun­da Gue­rra Mun­dial, don­de el país se en­con­tró con al­tas re­ser­vas acu­mu­la­das que en par­te se uti­li­za­ron pa­ra can­ce­lar las deu­das con el ex­te­rior.

 

La deu­da ilí­ci­ta

En mar­zo de 1976 se em­pie­za a es­cri­bir el tra­mo más tris­te y os­cu­ro de nues­tra his­to­ria: el te­rri­ble y bru­tal pro­ce­so de fac­to ini­cia­do que tam­bién pro­vo­có la in­te­rrup­ción de la in­dus­tria­li­za­ción na­cio­nal con un ani­qui­la­mien­to to­tal de las or­ga­ni­za­cio­nes so­cia­les y un au­men­to ex­po­nen­cial de nues­tra deu­da ex­ter­na.

Has­ta en­ton­ces, y se­gún es­ti­ma­cio­nes pro­pias del Ban­co Mun­dial, el país con­ta­ba con una deu­da ex­ter­na de 7.723 mi­llo­nes de dó­la­res, una deu­da ma­ne­ja­ble y que ha­bía cre­ci­do só­lo cí­cli­ca­men­te en pe­río­dos de cri­sis.

La abun­dan­te li­qui­dez mun­dial (pe­tro­dó­la­res) ge­ne­ró fon­dos dis­po­ni­bles pa­ra los paí­ses sub­de­sa­rro­lla­dos. Ar­gen­ti­na so­me­ti­da a ma­lin­ten­cio­na­das po­lí­ti­cas ma­croe­co­nó­mi­cas vio cre­cer su deu­da sin con­tra­par­ti­da del cre­ci­mien­to de su PBI, em­pleán­do­se­la pa­ra sos­te­ner una po­lí­ti­ca eco­nó­mi­ca que sig­ni­fi­có el au­men­to del de­sem­pleo y una caí­da ex­cep­cio­nal del ni­vel de ac­ti­vi­dad.

Fi­nal­men­te la deu­da pú­bli­ca ex­ter­na al­can­za a 45.087 mi­llo­nes de dó­la­res en 1983 an­tes de asu­mir Al­fon­sín, cre­cien­do en es­te os­cu­ro pe­río­do más del 400%, con­so­li­dan­do pro­fun­das li­mi­ta­cio­nes fu­tu­ras pa­ra apli­car po­lí­ti­cas ma­croe­co­nó­mi­cas.

 

La deu­da ac­tual y los fon­dos bui­tres

Des­pués de la fies­ta neo­li­be­ral a cos­ta de pri­va­ti­za­cio­nes y prés­ta­mos de la dé­ca­da in­fa­me de Me­nem, la deu­da su­pu­so un pe­so tan gran­de que el Go­bier­no de la alian­za fue im­po­ten­te y no pu­do evi­tar el de­ba­cle. 

El 20 de di­ciem­bre de 2001, el por en­ton­ces pre­si­den­te De la Rúa re­nun­cia a su car­go en me­dio de co­lo­sa­les dis­tur­bios en Pla­za de Ma­yo. La deu­da ex­ter­na es­ca­la­ba a 140.242 mi­llo­nes de dó­la­res.

La caó­ti­ca sa­li­da de la con­ver­ti­bi­li­dad co­bró ca­ra su tran­si­ción: el país pa­só por la peor cri­sis eco­nó­mi­ca de su his­to­ria y al ter­mi­nar Du­hal­de su man­da­to, la deu­da ex­ter­na era de 178.000 mi­llo­nes de dó­la­res.

Kirch­ner asu­me en ma­yo de 2003, re­cién en sep­tiem­bre de ese año se lo­gra ce­rrar un acuer­do de re­fi­nan­cia­mien­to por tres años con el FMI en el que la Ar­gen­ti­na se com­pro­me­te a pa­gar los in­te­re­ses de esa deu­da.

Tras frus­tra­das ne­go­cia­cio­nes, el 25 de fe­bre­ro de 2005 la Ar­gen­ti­na con La­vag­na co­mo mi­nis­tro de eco­no­mía lo­gra ce­rrar uno de los ca­pí­tu­los más com­ple­jos de la re­cien­te his­to­ria eco­nó­mi­ca al po­ner­le fin al fa­mo­so de­fault. Se rees­truc­tu­ra el 80% de la deu­da y en la rea­per­tu­ra de las nue­vas ne­go­cia­cio­nes de 2010 só­lo una pe­que­ña por­ción que­da­ría a la es­pe­ra es­pe­cu­la­ti­va, los bui­tres ha­cen su ju­ga­da al com­prar a ba­jo pre­cio los bo­nos y pre­ten­der­los co­brar ba­jo pre­sio­nes y lob­bies apro­pia­dos en su ven­ci­mien­to. 

La rea­li­dad ac­tual mues­tra al país con un ba­jo ni­vel de deu­da y con li­ber­tad pa­ra ejer­cer su so­be­ra­nía eco­nó­mi­ca, un lo­gro que oja­lá se­pa­mos con­ser­var. 

 

Licenciado Alfredo Koncurat

Asesor – Consultor de Empresas

www.alfredokoncurat.com.ar